Яндекс.Метрика
8 800 200 90 58 (бесплатно)

Служба клиентского сервиса Пн.-Пт. 8:00-18:00

Результаты управления фондами и обзор рыночной конъюнктуры 24.02-1.03

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ
Индекс S&P 500 по итогам февраля скорректировался на 8,4% на фоне опасений, вызванных новостями о развитии ситуации с коронавирусом, что стало максимальным месячным снижением с декабря 2018 года. На этом фоне лучший результат за месяц среди всех наших фондов показал ОПИФ «УРАЛСИБ Глобальные облигации». Позитивной динамикой также отметился фонд «УРАЛСИБ Драгоценные металлы», вышедший в лидеры по доходности среди всех наших фондов с начала года. Фонды «УРАЛСИБ Глобальные инновации», «УРАЛСИБ Глобальные акции» и «УРАЛСИБ Акции роста» в прошедшем месяце испытали небольшую коррекцию, сглаженную ослаблением рубля.


Индекс МосБиржи в феврале скорректировался на 9,5% на фоне снижения риск-аппетита международных инвесторов, вызванного распространением вируса и обострением ситуации в Сирии. Лучший результат среди наших фондов, инвестирующих в российские активы, показал ОПИФ «УРАЛСИБ Консервативный», поддержанный продолжающимся замедлением потребительской инфляции в РФ. Фонды «УРАЛСИБ Профессиональный» и «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» испытали небольшую коррекцию. Динамика фондов «УРАЛСИБ Первый» и «УРАЛСИБ Природные ресурсы» была сопоставимой с индексом МосБиржи на фоне снижения цен на нефть и большинство металлов.


РЫНОК АКЦИЙ
Индекс МосБиржи скорректировался на 10,3%, что стало наибольшим недельным снижением с сентября 2011 года. Относительной устойчивостью отметились Полюс (-0,5%), Ростелеком (-2,9%) и акции аптечных сетей. Слабее индекса были нефтегазовый и электроэнергетический сектора. Аэрофлот потерял 19,8% на фоне опасений снижения турпотока.


Индекс акций нефтегазовых компаний снизился на 11,7% на фоне падения цен на нефть марки Brent на 13,6% в свете роста опасений распространения коронавируса. Привилегированные акции Сургутнефтегаза подешевели на 7,3%, обыкновенные бумаги эмитента потеряли 17,8%. Котировки «префов» Татнефти отступили на 9%, обыкновенные акции компании снизились на 11,1%. Лукойл подешевел на 11,6%, Новатэк — на 11,8%. Роснефть потеряла 12,7%, на столько же снизились котировки Газпрома.
Акции горнодобывающих и металлургических компаний подешевели в среднем на 9,3%. Стабильнее рынка выглядели бумаги Полюса (-0,5%). Котировки Полиметалла снизились на 8,6%. Норникель подешевел на 8,9%, на прошедшей неделе компания отчиталась по МСФО за 2019 г. (чистая прибыль выросла на 95% г/г) и представила прогноз по росту мирового спроса на никель в 2020 г. (+3%). Практически одинаковую динамику показали акции сталелитейных компаний: бумаги Северстали отступили на 10,3%, НЛМК потерял 10,6%, ММК — 11%. Русал подешевел на 14%, Алроса — на 14,2%.
Индекс акций электроэнергетических компаний (-12,2%) отстал от индекса МосБиржи. Лучше индекса выглядели бумаги Юнипро (-4,6%), Энел Россия (-8,3%) и привилегированные акции Россетей (-8,6%, котировки обыкновенных бумаг снизились на 13,5%). ОГК-2 подешевела на 9,4%. Акции МРСК Юга отступили на 10,1%, на столько же снизились котировки МРСК Урала, МРСК Волги подешевела на 10,3%, МРСК Центра — на 12,4%, МРСК Центра и Приволжья потеряла 12,7% на фоне результатов за 2019 г. по РСБУ (снижение чистой прибыли на 44,9% г/г). Бумаги ТГК-1 отступили на 12,2%, РусГидро — на 13,7% (компания отчиталась по РСБУ за 2019 г., рост чистой прибыли составил 5,2% г/г). ФСК ЕЭС подешевела на 14,9% в свете новостей об одобрении Владимиром Путиным консолидации Россетей и Федеральной сетевой компании. Акции Интер РАО потеряли 16,3% на фоне результатов по МСФО за прошлый год (чистая прибыль выросла на 14% г/г) и заявлений руководства компании в отношении дивидендов за 2019 г. (25% чистой прибыли по МСФО).
Бумаги компаний потребительского сектора снизились в среднем на 9,2%. Детский Мир подешевел на 6,1%, X5 Retail Group — на 8,1%. Акции Яндекса отступили на 8,7%. Бумаги Русагро подешевели на 11,5%, Магнит — на 12,8%. «Префы» Сбербанка снизились на 6,8%, обыкновенные акции эмитента потеряли 7%, на минувшей неделе компания отчиталась по МСФО за 2019 г. (чистая прибыль выросла на 1,6% г/г). Банк Тинькофф подешевел на 9,7%.
Индекс S&P 500 снизился на 11,5% на фоне роста опасений по поводу коронавируса, что стало максимальной недельной коррекцией с октября 2008 года. Бумаги биотехнологических компаний подешевели в среднем на 7,5%, лучше индекса выглядели акции компании Gilead (-0,5%) на фоне сообщений о разработке компанией препарата от коронавируса.


РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Динамика российского долгового рынка была негативной на фоне новостей о распространении коронавируса и обострения ситуации в Сирии. Рублёвые корпоративные облигации по итогам недели подешевели на 0,9%. Цены на ОФЗ снизились на 2,4%, стабильнее выглядели краткосрочные бумаги. На состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26229 с погашением в ноябре 2025 г. Минфин РФ привлёк 9,1 миллиарда рублей при спросе в 13,3 млрд, доходность по цене отсечения составила 5,85% годовых. Согласно данным ЦБ РФ, доля иностранных инвесторов в ОФЗ в январе выросла до 34,1% (+1,77 п.п.), приблизившись к максимуму марта 2018 г. (34,5%), чистый приток средств нерезидентов составил 144 млрд р. (US$2,3 млрд). В начале новой недели Минфин РФ объявил о непроведении в условиях повышенной волатильности запланированных на 4 марта аукционов по размещению ОФЗ, впервые с сентября 2018 г.


РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Долговые рынки развитых стран на минувшей неделе показали разнонаправленную динамику. Цены суверенных облигаций DM выросли на 1,1% в долларах США на фоне снижения риск-аппетита международных инвесторов, корпоративные долги прибавили 0,3%, американские высокодоходные бумаги подешевели на 2,6%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась до 1,1486%, обновив исторические минимумы, участники рынка заложили 100% вероятность снижения ставки ФРС на 25 б.п. на мартовском заседании. Глава ФРС США Джером Пауэлл отметил сильные показатели американской экономики и заявил, что регулятор готов сделать всё необходимое, если перспективы экономики ухудшатся. На наступившей неделе во вторник ФРС снизила ставку по федеральным фондам на 0,5 п.п. до 1-1,25%.
Суверенные российские еврооблигации подешевели на 2%, цены корпоративных евробондов отступили на 0,7% на фоне снижения долгов развивающихся стран на 2,5%. Финальный ориентир доходности 7-летних долларовых еврооблигаций ГТЛК составил 4,65-4,75% годовых, спрос на бумаги превысил US$1,1 млрд при объёме размещения в US$600 млн.


ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН
Значение глобального индекса деловой активности в промышленном секторе (Global Manufacturing PMI) в феврале снизилось с 50,4 до 47,2 п., достигнув минимума с мая 2009 года на фоне сокращения компонент выпуска и новых экспортных заказов.
По данным Национального Бюро Статистики Китая, индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях (Manufacturing PMI) в феврале снизился до 35,7 п. (ожидалось 45 п.) — минимального уровня за всю историю наблюдений с 2005 года, — статистика по крупным предприятиям выглядела немного лучше. Замедление наблюдалось по всем составляющим, значительное снижение показали компоненты выпуска (с 51,3 до 27,8 п.) и новых заказов (с 51,4 до 29,3 п.). Значение индекса Non-Manufacturing PMI (29,6 п., ожидалось 50,5 п.) также стало минимальным за всю историю наблюдений. Как итог, композитный индекс деловой активности составил 28,9 п. Индекс Caixin Manufacturing PMI снизился до 40,3 п. (ожидалось 46 п.). Согласно оценкам аналитиков Bloomberg, в конце февраля экономическая активность в КНР достигла 60-70% от нормального уровня (vs 40-50% в середине месяца), что позволяет рассчитывать на улучшение показателей PMI в марте.
Финальное значение индекса Manufacturing PMI в Еврозоне в феврале составило 49,2 п. (ожидалось 47,4 п.), достигнув наибольшего значения за год. Оценка роста потребительских цен в феврале снизилась до +1,2% г/г, базовая потребительская инфляция, по предварительным данным, ускорилась до 1,2% г/г, как и ожидалось. Уровень безработицы в январе остался на прошлом уровне — 7,4%.
Вторая оценка квартального роста ВВП США в 4к19 не изменилась и составила 2,1% годовых. По сравнению с первой оценкой в сторону понижения были пересмотрены рост потребления домохозяйств (с 1,8 до 1,7% г/г) и государственных расходов (с 2,7 до 2,6% г/г), в то же время была повышена оценка динамики чистого экспорта. Индекс деловой активности в промышленном секторе (ISM Manufacturing) в феврале снизился до 50,1 п. (vs прогноз 50,5 п.) на фоне сокращения компонент производства и новых заказов. Значение индекса PCE Core (ориентир ФРС в качестве основного индикатора инфляции) в январе составило 1,63% г/г, декабрьский показатель был пересмотрен в сторону снижения до 1,53%. Заказы на товары длительного пользования в январе, по предварительным данным, сократились на 2,3% г/г.
Индекс деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ в феврале вырос с 47,9 до 48,2 п. (ожидалось 47,3 п.). Согласно данным Росстата, рост потребительских цен в РФ за неделю с 18 по 25 февраля составил 0,04%. Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции, согласно опросу инФОМ, снизилась с 8,3 до 7,9%.

Войти на сайт
Пожалуйста, введите ваш e-mail и пароль или зарегистрируйтесь
Неверный логин или пароль.
Вы можете войти через свой аккаунт в соцсетях
Восстановление пароля
Логин или email не зарегистрированы.
Выслать

Я подтверждаю свое согласие на обработку персональных данных АО «БКС Управление благосостоянием» (далее - Согласие) и подтверждаю, что, давая такое согласие, действую своей волей и в своем интересе. Настоящее согласие распространяется, включая, но, не ограничиваясь, на следующие данные: город, фамилия, имя, отчество, адрес электронной почты и номер телефона.

Обработка моих персональных данных может осуществляться АО «БКС Управление благосостоянием» с использованием или без использования средств автоматизации и заключается в сборе, систематизации, накоплении, хранении, уточнении (обновлении, изменении), использовании, комбинировании, распространении (в том числе передаче) в соответствии с требованиями действующего законодательства РФ, обезличивании, исключении, блокировании, уничтожении, любом другом их использовании с целью исполнения условий договоров и иных документов, указанных в п.1 настоящего Согласия, и требований действующего законодательства Российской Федерации.

Настоящее Согласие может быть отозвано посредством направления письменного заявления в произвольной форме в АО «БКС Управление благосостоянием».

Подтверждаю факт ознакомления с требованиями Федерального закона Российской Федерации «О персональных данных» от 27 июля 2006 года № 152-ФЗ, права и обязанности в области персональных данных мне разъяснены.