АО «БКС Управление благосостоянием»→Сервисы→Результаты управления фондами и обзор рыночной конъюнктуры 10-16 февраля

Результаты управления фондами и обзор рыночной конъюнктуры 10-16 февраля

Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня № 6 (946) 10-16 февраля 2020

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ

Индекс МосБиржи по итогам недели вырос на 0,3%. Лучший результат среди всех наших фондов показал ОПИФ «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива», являющийся лидером по доходности с начала года. Чуть скромнее была динамика фондов «УРАЛСИБ Профессиональный», «УРАЛСИБ Природные ресурсы» и «УРАЛСИБ Консервативный», поддержанного продолжающимся замедлением потребительской инфляции в РФ и сохраняющимся спросом на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов. Динамика фонда «УРАЛСИБ Первый» была относительно стабильной.

Индекс S&P 500 обновил исторический максимум, прибавив 1,6% на фоне сообщений о планах Белого дома по применению налоговых льгот для стимулирования инвестиций в фондовый рынок и обещаний Китая по поддержке экономики. Лучший результат среди наших глобальных фондов показал ОПИФ «УРАЛСИБ Глобальные акции». Динамика фондов «УРАЛСИБ Глобальные инновации», «УРАЛСИБ Акции роста» и «УРАЛСИБ Глобальные облигации» была временно сдержана укреплением российской валюты.

РЫНОК АКЦИЙ

Индекс МосБиржи по итогам недели прибавил 0,3%. Лучший результат показали бумаги Интер РАО (+7,3%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза подорожали на 4,8%, ФСК ЕЭС прибавила 3,5%, на столько же выросли котировки Детского Мира, акции Юнипро подорожали на 3,2%, Полюс — на 3,1%. Отставали финансовый и потребительский сектора.

Акции нефтегазовых компаний выросли в среднем на 0,7%. Лидировали упомянутые ранее обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза (+4,8%), «префы» эмитента прибавили 0,6%. Привилегированные акции Татнефти подорожали на 2,7%, котировки обыкновенных бумаг компании выросли на 1,5%, столько же прибавил Газпром на фоне комментариев компании во время Дня инвестора относительно дивидендов и финансовых показателей за 2019 г. Динамика акций Лукойла была нейтральной, Роснефть подешевела на 0,7%, Новатэк потерял 1,9%.

Индекс акций горнодобывающих и металлургических компаний (+0,3%) показал сопоставимую динамику с индексом МосБиржи. Полюс, отчитавшийся по МСФО за 2019 г. (рост чистой прибыли в 4,3 раза), подорожал на 3,1%. Норникель прибавил 1,6%. Динамика акций сталелитейных компаний была разнонаправленной: котировки ММК выросли на 1,3%, НЛМК укрепился на 0,2% в свете финансовых результатов за 2019 г. и рекомендации СД компании о выплате более высоких, чем ожидалось, дивидендов, бумаги Северстали снизились на 0,8%. Акции Полиметалла прибавили 0,8%, Русал подешевел на 0,8%, котировки Алросы снизились на 2,8% на фоне комментариев компании относительно спроса в Китае.

Акции электроэнергетических компаний отметились опережающей динамикой (+5,7%). Котировки ОГК-2 и ТГК-1 взлетели на 24% и 23,5% соответственно в свете новостей о распределении в форме дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО за 2019 г. Энел Россия подорожал на 11,2%. Акции Интер РАО выросли на 7,3% на фоне результатов по РСБУ за 2019 г. (рост чистой прибыли на 15% г/г). Обыкновенные бумаги Россетей прибавили 4,2%, котировки «префов» эмитента выросли на 2,9% на фоне новостей о введении платы за резерв сетевой мощности с 2021 г. ФСК ЕЭС подорожала на 3,5%, Юнипро — на 3,2%. Динамика распределительных сетей была преимущественно позитивной: акции МРСК Центра прибавили 3%, МРСК Юга — 1,9%, котировки МРСК Урала выросли на 0,5%, МРСК Волги — на 0,3%, МРСК Центра и Приволжья подешевела на 0,4%. Бумаги РусГидро подорожали на 2,5%.

Индекс акций компаний потребительского сектора снизился на 0,2%. Опережающей динамикой отметился Детский Мир (+3,5%), бумаги Русагро подорожали на 2,1%. Магнит укрепился на 0,8%. Акции Яндекса снизились на 3% после роста предыдущей недели, X5 Retail Group потеряла 3,8%. «Префы» Сбербанка выросли на 0,8% на фоне новостей о планах ЦБ РФ продать долю в компании Фонду национального благосостояния, котировки обыкновенных бумаг снизились на 1%. Банк Тинькофф подешевел на 0,7%.

Индекс S&P 500 по итогам недели вырос на 1,6%, обновив исторический максимум. Visa подорожала на 3,9%, PayPal прибавил 3,5%, котировки American Express выросли на 3,1%, Alphabet — на 2,7%. Бумаги биотехнологических компаний выросли в среднем на 0,8%.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Российские корпоративные облигации за неделю подорожали на 0,3%. Цены на ОФЗ выросли на 0,5%, сильнее выглядели долгосрочные бумаги. На состоявшихся в среду аукционах по размещению ОФЗ Минфин РФ привлёк 121,9 миллиарда рублей, что является максимальным привлечением с мая 2019 г. ОФЗ-ПД выпуска 26232 с погашением в октябре 2027 г. были размещены на 63,5 млрд р. при спросе в 106,9 млрд, доходность по цене отсечения составила 6% годовых. Объём размещения 19-летних ОФЗ-26230 составил 58,4 млрд р. при спросе в 71 млрд, доходность по цене отсечения составила 6,38% годовых. С начала года Минфин привлёк более 440 млрд р., что составляет 74% от плана на 1-й квартал 2020 г. Вложения нерезидентов в ОФЗ в январе, согласно предварительной оценке ЦБ РФ, выросли на 131 млрд р. (из них 113 млрд — покупки на первичных аукционах), доля иностранных инвесторов в ОФЗ выросла на 1,8 п.п. до 33,2%. Порядка 62% вложений пришлись на облигации с дюрацией 6-7 лет, 35% — на бумаги со сроками обращения 10 лет и более. Доля нерезидентов на аукционах в январе составила в среднем 52% против 34% месяцем ранее. В то же время в корпоративном сегменте в январе, по данным ЦБ РФ, были зафиксированы чистые продажи со стороны иностранных инвесторов на 11 млрд р.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Динамика долговых рынков развитых стран на прошедшей неделе была по большей части позитивной: цены корпоративных облигаций DM выросли на 0,2% в долларах США, американские высокодоходные бумаги подорожали на 0,5%, суверенные долги сохраняли относительную стабильность. Доходность 10-летних казначейских облигаций США по итогам недели не изменилась и осталась на уровне 1,58%. На наступившей неделе ожидается публикация протоколов январских заседаний ФРС США и европейского центробанка.

Суверенные российские еврооблигации подорожали на 1,2%, цены корпоративных евробондов выросли на 0,1% на фоне роста долгов развивающихся стран на 0,5%. Стоимость страховки от дефолта РФ (5Y CDS) снизилась до 58,851 пункта.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФОН

Снижение реального ВВП Японии в 4к19 по сравнению с 3-м кварталом, согласно предварительной оценке, составило 6,3% годовых (ожидалось −3,8%) на фоне сокращения потребительского спроса (-11,1% годовых), вызванного увеличением налога с продаж и неблагоприятными погодными условиями. Промышленное производство в декабре, согласно финальным данным, снизилось на 3,1% (первоначальная оценка составляла −3%). Рост цен производителей в январе ускорился до 1,7% г/г (ожидалось 1,5%) на фоне удорожания энергоносителей.

Реальный рост ВВП Еврозоны в 4-м квартале 2019 г., согласно второй оценке, составил 0,9% г/г (минимум с 4к13) на фоне замедления экономик Франции и Италии. Квартальный рост ВВП Германии снизился с 0,2 до 0% кв/кв (ожидалось 0,1%). Данные по росту промышленного производства Еврозоны в декабре сигнализировали о сохраняющейся слабости экономики региона: сокращение составило 4,1% год к году (ожидалось −2,5%). Ноябрьский показатель был пересмотрен в сторону снижения с −1,5 до −1,7%.

Сокращение промышленного производства США в январе замедлилось до 0,83% г/г (в декабре снижение составило 0,91%). Динамика номинальных розничных продаж замедлилась до +4,4% г/г с 5,5% месяцем ранее. Рост потребительских цен в январе ускорился до 2,5% годовых (ожидалось 2,4%) — максимума с октября 2018 г. Базовая потребительская инфляция осталась на уровне 2,3% годовых (ожидалось замедление до 2,2%). Рост реальной почасовой оплаты в январе снизился до 0,6% г/г (в декабре — 0,7% г/г).

Динамика промышленного производства в РФ в январе замедлилась до +1,1% г/г (vs прогноз +1,5%), добыча полезных ископаемых сократилась на 0,4% г/г (+0,5% в декабре), обрабатывающая промышленность замедлилась с +4 до +3,9% г/г. Росстат изменил базовый год для расчёта с 2010-го на 2018-й: оценка роста промпроизводства в 2018 г. составила 2,9% г/г, в 2019-м — 2,3%. Рост потребительских цен за неделю с 4 по 10 февраля составил 0,07%. Минфин РФ сохранил прогноз по инфляции в РФ в 2020 г. без изменений на уровне 3%.

Полная версия Еженедельного информационного бюллетеня № 6 (946) 10-16 февраля 2020

Свяжитесь с нами