АО «БКС Управление благосостоянием»→Сервисы→Результаты управления фондами 11-17 января

Результаты управления фондами 11-17 января

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ

С начала года лучший результат показывают наши ОПИФ, состоящие из активов, номинированных в рублях РФ. Лидером доходности за первые 2 недели января остается наш флагманский ОПИФ «УРАЛСИБ Первый», с результатом +7,09 %.

Также хорошей положительной динамикой стоимости пая отметились следующие наши фонды: «УРАЛСИБ Природные ресурсы» +6,27%, «УРАЛСИБ Акции роста» +5,82%, «УРАЛСИБ Профессиональный» +5,67%, «УРАЛСИБ Энергетическая перспектива» +2,21%, «УРАЛСИБ Глобальные акции» +1,01% и «УРАЛСИБ Консервативный» +0,44%. Из-за укрепления рубля РФ к доллару США отрицательный результат продемонстрировали ОПИФ «УРАЛСИБ Глобальные облигации» −1,17%, «УРАЛСИБ Глобальные инновации» −1,22%, и «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» −3,93%. Дополнительное негативное давление на стоимость паев ОПИФ «УРАЛСИБ Драгоценные металлы» оказало снижение стоимости золота и золотодобывающих компаний.

РЫНОК АКЦИЙ

На прошедшей неделе на мировых рынках акций наблюдалась разнонаправленная динамика, очевидно, часть инвесторов предпочли зафиксировать прибыль после впечатляющего ралли прошедшего квартала. Индекс S&P снизился на 1,5%, схожую динамику показал Nasdaq. Избранный президент США представил свой план по финансированию восстановления экономики на 2трлн. $, но на рынке по-прежнему существуют опасения относительно сроков одобрения проекта Конгрессом и возможное повышение налогов на корпорации для финансирования, увеличивающегося до очередного рекорда, дефицита бюджета. Возможная задержка пакета может вызвать коррекцию рынков, стимулы остаются основной инвестиционной идеей для продолжения роста широкого рынка. Как позитивный момент, стоит отметить решение администрации США не ограничивать торговлю расписками крупнейших китайских IT компаний. Начавшийся сезон отчетности стартовал со смешанных результатов в банковском секторе.

Российский рынок акций на этом фоне смотрелся предпочтительней, но к концу недели также начались продажи. Лучшую динамику с начала года по-прежнему показывает нефтегазовый сектор, нефть по 55$ очень комфортна для экономики российских компаний при текущем курсе рубля. Значительный потенциал роста также сохраняется в акциях металлургов, если цены на металлы смогут закрепиться на текущих уровнях. Некоторое негативное воздействие на настроения на рынке может оказать обострение противостояние российской власти с оппозицией.

На текущей неделе инвесторы будут следить за продолжением сезона отчетности в США. Важным событием станет инаугурация нового президента США.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

По итогам недели доходность ОФЗ выросла в среднем по рынку на 23 б.п., а по отдельным кратко- и среднесрочным выпускам повышение достигало 28-30 б.п., что, возможно, было реакцией участников рынка на рост инфляции до 4,91% по итогам 2020г., в целом, и высокой вероятности его продолжения в первой половине 2021г., учитывая ее рост на 0,4 п.п. за 1-11 января т.г.

На аукционах 13 января инвесторам были предложены два выпуска: ОФЗ-ПД 26236 и ОФЗ-ИН 52003 в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках. Объем удовлетворения заявок на аукционе определялся Минфином РФ, исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.

С учетом текущей ситуации на рынке гособлигаций результаты первых в текущем году аукционов по ОФЗ мало чем отличались от результатов аналогичных размещений в декабре прошлого года. При крайне низком спросе, составившем около 15,3 млрд руб., объем размещения среднесрочных ОФЗ-ПД немного превысил 10,15 млрд руб. Но для этого эмитенту пришлось увеличить «премию» по доходности для инвесторов до 6 б.п. к уровню вторичного рынка. В декабре 2020г. спрос на ОФЗ-ПД составлял в пределах 14-27 млрд руб., а объем размещения — в пределах от 4 до 25 млрд руб. с «премией» 3-7 б.п. по доходности. Аукцион по ОФЗ-ИН также не вызвал особого интереса со стороны инвесторов, несмотря даже на рост инфляции в последние месяцы прошлого года. При спросе порядка 33,57 млрд руб. объем размещения составил около 21 млрд руб., но для этого эмитент был вынужден предоставлять инвесторам «премию», которая по средневзвешенной цене составила 0,18 п.п. На последнем аукционе в декабре 2020г. при похожем спросе предложенный объем (10,07 млрд руб.) был размещен полностью, но по средневзвешенной цене, которая была на 0,157 п.п. выше уровня вторичного рынка.