Рынок акций РФ упал ниже 1410п по индексу ММВБ в преддверии заседания ФРС США

По словам руководителя аналитического управления "УК УралСиб" Александра Головцова, в последний месяц лета рынки входят перегретыми. Опережающие макро индикаторы сигнализируют о приближении глобального экономического спада, против которого печатный станок бессилен. Крушение надежд на QE, LTRO, SMP и прочие подпитки при дальнейшем ослаблении экономики и сокращении корпоративных прибылей обернется обвалом рисковых активов. Наиболее уязвимыми остаются акции финансового сектора, реагирующие на растущий риск неплатежеспособности европейских банков и сжатие рублевой ликвидности. Скачок инфляции в РФ увеличивает вероятность ужесточения денежной политики, что окажет давление на рентабельность банковского бизнеса. Отложенный эффект повышения акцизов на алкоголь и топливо наряду с удорожанием сельскохозяйственных товаров из-за плохого урожая поддержат инфляцию на высоком уровне для августа. Под воздействием общего оттока капитала из рисковых активов рубль возобновит падение, хотя и не так быстро, как в мае. Экономический спад в еврозоне, вероятно, заставит ЕЦБ понизить ставку РЕПО, дополнительно ослабляя евро против доллара. Нефть также останется под давлением из-за глобального перепроизводства. Однако небольшое сезонное повышение спроса вряд ли позволит цене нефти провалиться ниже $100 за баррель. Относительную стабильность могут продемонстрировать акции нефтяных компаний с высокими дивидендами, а также золотодобывающих предприятий (хотя само золото, вероятно, подешевеет из-за укрепления доллара). Наиболее доходными вложениями, скорее всего, окажутся долгосрочные долларовые облигации с инвестиционным рейтингом, считает аналитик.

Полностью информацию можно посмотреть здесь.