Как выбрать управленца для своей пенсии

Менее половины управляющих компаний обеспечили положительную доходность по итогам инвестирования пенсионных накоплений в январе-сентябре 2011 года, но это не мешает россиянам все охотнее переводить свои средства из Пенсионного фонда России (ПФР) в некоммерческие Пенсионные фонды (НПФ). В то же время, как отмечают эксперты, у российской системы НПФ сегодня есть недостаточная внутренняя надежность, поэтому к выбору управленца своей будущей пенсией следует подходить очень внимательно.

Нынешняя экономическая ситуация напоминает 2008 год, но говорить о новом кризисе пока рано: спад на рынке акций умеренный, а рынок облигаций пережил третий квартал 2011 года вполне спокойно. Таким образом, по итогам текущего года большинство негосударственных Пенсионных фондов (НПФ) собираются выйти в незначительный плюс по доходности, считают эксперты. Если говорить о предварительных итогах года, то согласно данным ПФР, за январь-сентябрь более половины из 60 пенсионных портфелей показали отрицательную доходность. В плюс удалось уйти лишь 24 управляющим компаниям (УК) по 27 инвестиционным портфелям. При этом результат, превышающий официальный уровень инфляции за 9 месяцев в 4,7%, был зафиксирован всего по 6 портфелям, включая оба портфеля государственной управляющей компании Внешэкономбанка (ВЭБ) - 5,57% годовых по портфелю госбумаг и 5,36% годовых - по расширенному портфелю ценных бумаг. Отрицательная доходность пенсионных накоплений был зафиксирована у 33 портфелей 31 УК. Для сравнения: по итогам первого полугодия в минус ушло 18 портфелей 17 управляющих компаний, а по итогам первого квартала текущего года доля «просевших» портфелей была всего 6,5%.

Несмотря на то что российская система НПФ пережила спад фондового рынка в 2011 году успешнее, чем в 2008 год, тем не менее многие проблемы того кризисного года все еще актуальны. В частности, как отмечают эксперты, речь идет о невысоком объеме резервных средств, таких как страховые резервы и имущество для обеспечения уставной деятельности, что говорит о недостаточной внутренней надежности пенсионной системы. В этой связи грамотный выбор Пенсионного фонда приобретает особую актуальность. Напомним, что начиная с 2002 года у работающих граждан 1967 года рождения и моложе формируется накопительная часть трудовой пенсии, которая по умолчанию находится под управлением ВЭБ. Будущий пенсионер имеет право перевести эти средства в частную УК либо НПФ.

В этом году такой возможностью воспользовалось беспрецедентное количество граждан. Так, по данным Национальной ассоциации негосударственных Пенсионных фондов (НАПФ), по состоянию на 1 октября 2011 года уже более 3,4 млн человек подали заявление о переводе накопительной части из ПФР в НПФ. Согласно прогнозам президента НАПФ Константина Угрюмова по итогам 2011 года в управлении НПФ будет находиться накопительная часть пенсии более 15 млн россиян. Одна из причин – НПФ может обеспечить по сравнению с ВЭБ большую доходность, размещая средства в более широкий перечень финансовых инструментов.

Надежность превыше всего

К выбору НПФ стоит подойти также вдумчиво, как и к поиску надежного банка или страховщика. Один из важных параметров – уровень инвестиционного дохода, который фонд ежегодно начисляет на счета своих клиентов. Причем этот показатель стоит рассматривать не за какой-то один период, а в динамике. Также важно, насколько он превысил текущий уровень инфляции. «Рассматривая доходность, важно обратить внимание не только на доход, но и в целом на инвестиционную стратегию фонда, на работу в кризисные годы», - подчеркивает исполнительный директор НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» Лариса Горчаковская.

Не лишним будет поинтересоваться, с какими управляющими компаниями работает НПФ в рамках договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. «Несколько сильных управляющих компаний-партнеров свидетельствуют о диверсификации, а значит, о снижении инвестиционных рисков в НПФ и возможности зарабатывать потенциально большую доходность», - поясняет заместитель исполнительного директора КИТ Финанс НПФ Валерий Абрамов.

Показательным качества работы НПФ является количество граждан, доверивших фонду управление накопительной частью своей пенсии, и объем активов, которыми управляет НПФ, а также стаж работы фонда. «Например, ведущие фонды работают на пенсионном рынке 15-17 лет и учредителями таких фондов, как правило, являются известные банковские, промышленные предприятия», - отмечает Горчаковская. «Не стоит забывать о «сарафанном радио»: ознакомьтесь с отзывами, публикуемыми на разных тематических интернет-форумах, где можно узнать точку зрения текущих клиентов», - добавляет руководитель управления продаж институциональным инвесторам «УК УралСиб» Альберт Галимнуров.

Изучая информацию о фонде, стоит обратить внимание на наличие у него рейтинга надежности, так как он не только учитывает все вышеописанные характеристики фондов, но и принимает во внимание менее явные особенности, которые обычный человек может не иметь возможность оценить, говорит руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. «В частности, речь идет о структуре и качестве активов, в которые вложены пенсионные накопления и пенсионные резервы фонда, последовательность и предсказуемость инвестиционной политики», - рассказывает Митрофанов.

При оценке НПФ изучается, в частности, стратегия развития фонда и связанные с этим риски. «Например, агрессивно развивающиеся в обязательном пенсионном страховании фонды могут чрезмерно вкладываться в рост клиентской базы, не уделяя должного внимания вопросам повышения надежности и управления рисками, и это делает всех их клиентов уязвимыми», - подчеркивает Митрофанов. Таким образом, рейтинг является характеристикой, позволяющей составить наиболее полное первоначальное мнение о надежности фонда. Руководствуясь уровнем рейтинга, клиент может обратиться за дальнейшей информацией в сам фонд.

Любые вопросы, возникающие в процессе оценки фонда, следует задавать его сотрудникам. «Вы можете ознакомиться со всеми документами, которые фонды по закону обязаны раскрывать и в частности публиковать на внешнем сайте, — уставом, лицензией, страховыми и пенсионными правилами, бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках, актуарным и аудиторским заключением, типовыми формами пенсионных договоров. Кроме того представитель фонда сможет вас проконсультировать по вопросам пенсионного обеспечения и проводимой пенсионной реформе», - рассказывает Абрамов. По словам Митрофанова, при обращении в фонд следует ознакомиться, в частности, со списком управляющих компаний, с которыми работает НПФ и спецдепозитарием фонда, если этой информации нет в открытом доступе. Если НПФ отказывается предоставлять такую информацию, это может быть признаком его неблагонадежности. В пользу этого будет говорить также и отсутствие динамики роста финансовых результатов на протяжении деятельности фонда. В этом случае не лишним будет проверить, были ли в истории НПФ факты приостановления лицензии на осуществление деятельности, а также наличие судебных исков в отношении фонда по поводу нарушений своих обязательств. «Сегодня миром правит информация. Я бы отметил такие факторы, как текучку кадров, уход ключевых клиентов, а также ставшую публичной информацию о судебных спорах и штрафах, наложенных на компанию регуляторами», - добавляет Галимнуров.

УК или НПФ?

Для управления накопительной частью своей будущей пенсии можно выбрать не только НПФ, но и УК. При этом стоит понимать, в чем заключается разница в их деятельности. «Если пенсионные накопления переведены в УК, то учет, предоставление информации о состоянии счета, а также выплаты средств пенсионных накоплений производится ПФР. Если средства переведены в НПФ, то все действия с пенсионными накоплениями производит выбранный НПФ: он сам выбирает УК, которые будут инвестировать средства, осуществляет учет и назначение выплат пенсий, а также предоставление клиентам информации о состоянии их пенсионных счетов», - рассказывает Митрофанов.

По словам экспертов, с точки зрения надежности и уровня организации НПФ имеют преимущества перед УК. Во-первых, по большому счету фонды несут ответственность перед пенсионерами, а управляющие компании – нет, поскольку им не придется выплачивать пенсии. «Это значит, что там, где фонд предпочтет перестраховаться и не рисковать, УК может поддаться соблазну к проведению более рискованной инвестиционной политики. Во-вторых, многие фонды имеют большие объемы имущества для обеспечения уставной деятельности, из которого в случае необходимости могут быть компенсированы убытки от инвестирования», - объясняет Митрофанов. Среди УК, наоборот, многие поддерживают объем собственных средств на минимально допустимом законодательством уровне. И последнее: НПФ стараются обеспечить как можно более высокий уровень клиентских сервисов, чтобы привлечь будущих пенсионеров, так как для них работа с пенсионными средствами является профильным направлением и единственным источником  заработка.

После того как вы определились с выбором НПФ, вам предстоит заключить договор об обязательном пенсионном обеспечении. Для этого потребуются  паспорт и свидетельство пенсионного страхования. «На основании этих документов и оформляется договор, заявление на участие в программе государственного софинансирования пенсии и другие документы. По нашему опыту на это уходит 10-15 минут. Дальнейшая работа полностью ложится на плечи НПФ, который передает документы в ПФР и отслеживает их статус», - рассказывает Горчаковская.

Пенсионные накопления поступают в НПФ в первом квартале года, следующего за годом заключения договора. Если успеть перевести накопления до 31 декабря, то деньги поступят в фонд и начнут работать по-новому уже в первом квартале 2012 году. Если же заключить в 2012 году, то деньги придут только через год, в 2013 году. «Если же вы выбрали частную УК, то фактически вы остаетесь клиентом ПФР. УК ежеквартально отчитывается о результатах инвестирования перед ПФР, а он в свою очередь ежегодно не позднее 1 июля направляет застрахованному лицу отчет о состоянии счета с указанием инвестиционной доходности», - говорит Галимнуров.

Дополнительную информацию можно посмотреть здесь.